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　　铜：囤铜预期提振，铜价捏续反弹

　　隔夜沪铜主力涨近3.5%至105180元，伦铜初始至13420好意思金。

　　宏不雅中性。好意思国总统特朗普签署政府拨款法案，驱散政府部分停摆，阛阓豪情改善。

　　基本面中性偏多。有色金属工业协会暗意当今已叫停国内200多万吨铜冶真金不怕火气象，铜冶真金不怕火产能过快增长的势头已得到灵验扼制，抑止预测在后续两三年内逐渐体现，同期相关铜精矿储备扩大铜计策储备领域，探索营业储备机制，激励阛阓供应病笃担忧。

　　总体来看，国内计策储备铜资源的预期升温，中好意思囤铜将加重公共铜供需病笃矛盾，加之近日阛阓豪情有所改善，预测短时老实价钱颠簸偏强初始。本日沪铜主力初始区间参考10.35万-10.65万元/吨。策略上，节前短多逢高裁汰仓位，卖深虚看涨期权连续捏有；中长线远月多单可连续捏有。

　　蹙迫声明       

　　本敷陈中的信息均着手于公开可取得贵寓，中信建投期货戮力准确可靠，但对这些信息的准确性及好意思满性不作念任何保证，据此投资，包袱自夸。本敷陈不组成个东谈主投资提倡，也莫得探求到个别客户颠倒的投资倡导、财务情景或需要。客户应试虑本敷陈中的任何意见或提倡是否稳当其特定情景。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）

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　　镍&不锈钢：宏不雅豪情边缘建树，有色板块全体反弹。产业方面，菲律宾镍矿受天气原因影响，发运有所受阻，印尼火法矿受降水影响供应相对病笃。镍铁方面，阛阓成交推崇一般。不锈钢方面，供过于求的压力还是存在，末端需求至极有限，但供方受阛阓到货较少以及成本支捏较强影响，挺价意愿较为浓烈。

　　操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍2603参考区间125000-145000元/吨。SS2603参考区间13000-15000元/吨。

　　蹙迫声明：本资讯由期货公司相关发展部分析师团队完成，资讯中的信息均着手于公开可取得贵寓，中信建投期货戮力准确可靠，但对这些信息的准确性及好意思满性不作念任何保证，据此走动，包袱自夸。本敷陈不组成个东谈主走动提倡，也莫得探求到个别客户颠倒的走动倡导、财务情景或需要。客户应试虑本资讯中的任何意见或提倡是否稳当其特定情景。（刘佳奇/期货走动商讨从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　多晶硅：预期豪情建树，多晶硅期货大幅反弹。但基本面角度看，硅业分会音书流露，上周多晶硅主流居品均无成交，部分企业下探报价，但卑鄙吸收度有限。当今多晶硅阛阓供需双弱，现货成交极其清淡的情况下，头部企业停产给到的价钱支捏也至极有限。工信部召开行业会议，相关部署激动光伏行业不绝职责，但政策预期并非当下走动干线。但在价钱法敛迹下，多晶硅成本支捏还是存在。

　　PS2605预测初始区间45000-55000元/吨。操作上，轻仓布空。

　　蹙迫声明：本资讯由期货公司相关发展部分析师团队完成，资讯中的信息均着手于公开可取得贵寓，中信建投期货戮力准确可靠，但对这些信息的准确性及好意思满性不作念任何保证，据此走动，包袱自夸。本敷陈不组成个东谈主走动提倡，也莫得探求到个别客户颠倒的走动倡导、财务情景或需要。客户应试虑本资讯中的任何意见或提倡是否稳当其特定情景。（刘佳奇/期货走动商讨从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　铝：氧化铝期货价钱窄幅颠簸，现货价钱企稳。氧化铝05合约捏续连续小幅加多，短期柔柔2800隔邻支捏是否灵验。音书面中国有色金属工业协会副会长暗意，刻下铜、氧化铝“反内卷”政策基本上王人在出台，抑止预测在后续两三年内逐渐体现，音书面临盘面力多。成本端看1月氧化铝全行业统共成本盈利产能3400万吨，占当月总初始比重35.1%，耗费产能6285万吨，占比64.9%；现款成本盈利产能7380万吨，占当月总初始比重76.2%，耗费产能2305万吨，占比23.8%。供应端当今减产与复产并存，春节假期支配不抹杀一丝企业连续历练。上期所仓单保捏回升状态，短期多空交汇，氧化铝复古颠簸状态，后续柔柔几内亚形貌情况。

　　氧化铝05合约初始区间2600-2900元/吨，区间内高抛低吸。

　　隔夜沪铝颠簸偏强，伦铝小幅高涨。好意思国众议院批准政府融资法案，将驱散局部停摆。外洋方面好意思国AI新器具激励软件股抛售，好意思股出现小幅回调。探求到甲骨文后续的老本开支或出现下滑，以及AMDQ1营收领导不够强壮，后续对于AI的叙事逻辑或有所弱化。基本面看春节假期支配，供应保捏高开工率，卑鄙加工企业开工率连续回落，铸锭量保捏增长，本周电解铝社会库存保捏增长。现货端跟着铝价小幅反弹，卑鄙接货力度有所改善。短期阛阓豪情或趋于雄厚，节前预测资金层面难以较大变动，价钱颠簸为主。

　　沪铝03合约初始区间23000-24000元/吨，暂时不雅望。

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　　锌：隔夜锌价偏弱颠簸。宏不雅面，好意思伊形貌漂泊，有色工业协会发言提振有色豪情，宏不雅豪情略有建树。基本面看，2月加工费或有小幅抬价预期，据百川盈孚统计，2月受出产天数及历练影响，供应端环比减产量超5万吨。需求端，朔方仍受环复古控，且部分末端企业休假，镀锌开工捏续录减。全体而言，基本面推崇尚可，宏不雅豪情尚待养息，不雅望能否站稳30日线。操作上，沪锌暂不雅望，沪锌主力合约初始区间24000-25500元/吨隔邻。

　　铅：隔夜铅价偏弱颠簸。基本面来看，供应侧，原生方面，铅精矿供应复古偏紧状态，不外前期停产真金不怕火厂部分返工，现货供应相对宽松；再生方面，废电瓶价钱重点下移，不外探求到外乡运载成本偏高，真金不怕火厂原料供应仍然偏紧；再生铅冶真金不怕火利润捏续承压，重复春节支配，环比完毕减量为主。消耗侧，步入传统淡季，卑鄙刚需采购为主，库存捏续累增。总体而言，供需复古两弱，宏不雅豪情更始下，预测铅价区间颠簸为主。操作上，沪铅区间操作，主力合约初始区间16500-17500元/吨隔邻。

　　风险教导：本资讯由期货公司相关发展部分析师团队完成，资讯中的信息均着手于公开可取得贵寓，中信建投期货戮力准确可靠，但对这些信息的准确性及好意思满性不作念任何保证，据此走动，包袱自夸。本敷陈不组成个东谈主走动提倡，也莫得探求到个别客户颠倒的走动倡导、财务情景或需要。客户应试虑本资讯中的任何意见或提倡是否稳当其特定情景。

　　王贤伟 期货走动商讨从业信息：Z0015983

　　铝合金：宏不雅面，好意思伊形貌漂泊，有色工业协会发言提振有色豪情，宏不雅豪情略有建树。基本面看，原料端，税负成本上升，有票废铝仍然抢手，但冶真金不怕火厂利润复古高位；供需端，真金不怕火厂开工推崇欠安；假期支配，卑鄙接货意愿仍然欠安，现货成交清淡。近期仓单捏续流出，保太现货价高位捏稳。总体来看，宏不雅豪情或仍有养息空间，铝合金奴婢沪铝筑底为主。操作上，铝合金暂不雅望，主力合约初始区间22000-23500元/吨隔邻。

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　　王贤伟 期货走动商讨从业信息：Z0015983

　　贵金属：贵金属全线反弹，金银铂反弹显耀，钯金推崇偏弱。在阅历了前期的快速着逾期，阛阓对沃什“鹰派“疑虑有所缓解，阛阓风险有所开释，再度开启走动去好意思元化、地缘次第变革等长线利多成分，但日内波动仍然剧烈，投契资金收支仍然明显，阛阓风险还是存在。音书面，好意思伊谈判沉重，当今两边就谈判场合仍未达成共鸣，地缘不笃定性仍存。总体来看，但当下贵金属行情受阛阓豪情影响较强，需柔柔短期波动风险，遥远走势仍趋于乐不雅。

　　黄金长线多单可捏续捏有，银铂钯仍应不雅望。沪金2604参考区间1070-1170元/克，沪银2604参考区间21000-23500元/千克，广铂2606参考区间560-610元/克，广钯2606参考区间410-460元/克。

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包袱剪辑：李铁民