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　　财联社2月3日讯（记者 闫军）2月2日，热门产物国投白银LOF更新净值，不少投资者“炸锅”，单日跌幅国投白银LOF单日跌幅高达31.5%，这一跌幅更是创下公募基金单日跌幅历史之最。

　　“活久见”的方位献技，到底发生了什么？国投白银LOF火速回答，是基金调整估值所致。

　　该基金公告称，决定参考白银期货海外主要阛阓的价钱变动幅度，对基金金钱进行合理重估。自2月2日起，本公司对旗下证券投资基金抓有的白银期货合约AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612，参考估值日北京时当前午3点的白银期货海外主要阛阓价钱相对前一来回日北京时当前午3点的波动幅度进行估值调整。

　　浅薄地讲，等于这只基金冲突了LOF场内10%的涨跌停适度、冲突了国内白银期货合约当日的表面最大跌幅17%，成功穿透至底层，以白银期货海外阛阓价钱订价了。成功办动抹掉了涨跌幅适度。

　　关于将来是否会规复到此前的通过合约结算价进行估值？公司将概述参考各项量度影响成分并与基金托管东说念主协商，自上述合约来回体现了活跃阛阓来回特征后，规复按结算价估值步调进行估值。

　　国投白银LOF公布净值跌幅为何高达31.5%？

　　依然有不少投资者懵圈，31.5%的单日跌幅，不仅远远高于此前基金公告明明是基金份额在二级阛阓的来回价钱涨跌幅，致使也高于国内白银期货合约当日的表面最大跌幅（17%）。原因为何？

　　关于净值跌幅高于场内跌幅？对此，有业内东说念主士指出，LOF基金在场内来回价钱指投资者通过证券账户在来回所场内交易基金时形成的价钱。该价钱除受基金净值影响外，还受阛阓供求、流动性等成分影响。为艳羡来回秩序，来回所对其汲引了逐日10%的价钱涨跌幅适度。

　　然则基金份额净值是指左证基金左券商定的估值步调，策动出的每一基金份额所代表的基金金钱净值。基金份额净值的波动，自身并无涨跌幅适度，其变动取决于基金所投金钱的公允价值变动。

　　与此同期，关于跌幅杰出国内白银期货合约的表面最大跌幅，国投瑞银在公告中也给出阐发注解，基金主要投资于上海期货来回所（上期所）挂牌来回的白银期货合约。在平素阛阓条款下，基金净值的估算常常遴荐“估值当日该合约的结算价”算作基础。这一作念法稳妥行业常规，也便于投资者相识与追踪。

　　2月2日，黄金、白银连续剧烈下降，伦敦现货白银日内跌超15%报71.5好意思元，较历史高位回落50好意思元，仅三个来回日抹平一个月涨幅。罢休10：45，白银跌幅收窄至-5%，报80.529好意思元。

　　在近期的极点行情中，海外主要阛阓白银期货价钱单日波动远超上期所白银期货价钱的涨跌停比例适度。此时，若仍沿用当日上期所白银期货结算价进行估值，可能导致基金净值无法充分、实时地响应底层金钱的实在公允价值。这会变成净值“虚高”，若部分投资者据此净值赎回，将有可能毁伤剩余基金抓有东说念主的正当权利。

　　例如来看，假定海外银价下降30%，但受制于17%的跌停适度，上期所白银期货仅下降17%，若基金连续按其下降17%的价钱估值，其净值将“高估”本色金钱价值，形成所谓的“估值滞后”。这种偏差意味着，幸运彩app官方下载基金账面的净值已不可准确代表其所抓金钱的真不二价值。

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　　多家期货公司的盘考标明，上期所白银期货与海外主要阛阓白银期货的价钱涨跌幅的量度性极高。在无涨跌停板的情况下，两者的涨跌幅应相配。因此，为确保基金净值冒失实在、公允地响应底层金钱景色，公司决定参考海外主要阛阓白银期货的价钱变动幅度，对基金金钱进行合理重估。

　　换句话说，基金公司基于海外白银价钱下降幅度的磋议，一次性计提了海外白银价钱的本色跌幅。

　　因此，2月2日公布的基金份额净值，是基于新的公允价值估值步调得出的服从。白银在海外阛阓大幅波动、而国内合约因停板适度导致价钱信号暂时失效技能，基金金钱公允价值所发生的积累变化。因此，投资者看到的单日净值跌幅，是对前期积累风险的集会响应，故可能杰出国内期货合约单日的表面涨跌停幅度。

　　这次调整也可能是因为白银价钱剧烈波动的无奈之举，关于后续基金是否规复到此前的通过合约结算价进行估值，国投瑞银基金示意，将概述参考各项量度影响成分并与基金托管东说念主协商，自上述合约来回体现了活跃阛阓来回特征后，规复按结算价估值步调进行估值。

　　投资者质疑：高潮技能为何不调整？

　　国投白银LOF估值调整的公告一出，基金吧也骤然炸锅，不少投资者看到这一净值下降与公告不悦。

　　争议主要有二：一是有投资者以为“涨的时候按照上期所结算净值，下降的时候我方估值”分歧理；二是估值调整时刻，有业内东说念主士以为，收盘后调整估值对本日赎回的投资者并不公说念，透顶不错公告下一个来回日进行估值调整。

　　不外，有投资者留言称，这个跌幅绝顶合理，对比有色金属基本上亦然两个跌停。

　　国投瑞银是近期白银价钱高潮中的热门产物，不少投资者因套利而来，该基金自12底开动严格限购，12月26日，该基金A、C份额远离限购500元、100元，同月29日，C份额透顶暂停申购；到了本年1月27日，该基金照旧完成暂停了A、C份额的申购。

　　这意味着近一个月以来买入的投资者抓仓金额可能并未几，有投资者称“损失了一杯星巴克”，左证该投资者晒图，他抓有国投白银LOF为100元，2月2日更新净值后，抓仓收益为-29.53%，亏空29.53元。

　　有不雅察东说念主士指出，关于高风险金钱，暴涨经由中，基金公司主动限购一定进程上保护了投资者。不外该东说念主士也示意，从领先对A、C份额不对称限购，加重了套利炒作，到这次骤然估值调整，国投瑞银在该产物的合座措置上欠缺教练。

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牵累剪辑：李铁民