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　　铜：风险偏好调整，铜价高位下修

　　隔夜沪铜主力跌1%至100820元，伦铜开动至1.3万好意思金下沿。

　　宏不雅中性。好意思国1月ISM制造业PMI反弹至52.6，远超阛阓预期。制造业景气水平膨胀开辟阛阓热枕，铜价有所企稳。

　　基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单加多1676吨至15.8万吨，LME铜去库300吨至17.4万吨。2月初铜价大幅下落改善下流采购积极性，若进一步走软有望叫醒更握续的补库需求，推动现货贴水企稳、放缓累库压力。

　　总体来看，阛阓风险偏好调整短技艺内对铜价带来压力，但金属本身供应不休偏强，铜价具备一定韧性。当天沪铜主力开动区间参考9.98万-10.28万元/吨。策略上，节前区间为主，卖深虚看涨期权连续握有；中长线择机布局远月多单。

　　紧要声明       

　　本敷陈中的信息均起首于公开可得到贵寓，中信建投期货致力准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此投资，包袱惬心。本敷陈不组成个东说念主投资淡薄，也莫得讨论到个别客户颠倒的投资主义、财务景况或需要。客户应试虑本敷陈中的任何见地或淡薄是否适合其特定景况。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）

　　镍&不锈钢：受特朗普提名沃什担任下届好意思联储主席影响，流动性收紧的预期使得有色板块回吐涨幅。产业方面，菲律宾镍矿受天气原因影响，发运有所受阻，印尼火法矿受降水影响供应相对弥留。镍铁方面，阛阓成交推崇一般。不锈钢方面，供过于求的压力已经存在，末端需求十分有限，但供方受阛阓到货较少以及成本守旧较强影响，挺价意愿较为热烈。

　　操作上，镍不锈钢轻仓布空。沪镍2603参考区间125000-145000元/吨。SS2603参考区间13000-15000元/吨。

　　紧要声明：本资讯由期货公司揣摸发展部分析师团队完成，资讯中的信息均起首于公开可得到贵寓，中信建投期货致力准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此交游，包袱惬心。本敷陈不组成个东说念主交游淡薄，也莫得讨论到个别客户颠倒的交游主义、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何见地或淡薄是否适合其特定景况。（刘佳奇/期货交游商讨从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　多晶硅：硅业分会讯息自大，上周多晶硅主流产物均无成交，部分企业下探报价，但下流汲取度有限。当今多晶硅阛阓供需双弱，现货成交极其清淡的情况下，头部企业停产给到的价钱守旧也十分有限。工信部召开行业会议，揣摸部署鼓吹光伏行业惩办职责，但战略预期并非当下交游干线。但在价钱法不休下，多晶硅成本守旧已经存在。

　　PS2605瞻望开动区间45000-55000元/吨。操作上，轻仓布空。

　　紧要声明：本资讯由期货公司揣摸发展部分析师团队完成，资讯中的信息均起首于公开可得到贵寓，中信建投期货致力准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此交游，包袱惬心。本敷陈不组成个东说念主交游淡薄，也莫得讨论到个别客户颠倒的交游主义、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何见地或淡薄是否适合其特定景况。（刘佳奇/期货交游商讨从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　铝：氧化铝期货价钱小幅反弹，现货价钱企稳。盘面来看昨日氧化铝侍从有色板块小幅回调后再次反弹，夜间05合约小幅增仓上行，举座推崇抗跌。讯息面西北某铝厂招标1万吨氧化铝现货，到厂价2920-2930元/吨，较上期成交价钱涨4-50元。主因节前运力弥留导致运脚上调以及发运的短期错配，短期现货不具备握续上升的动能。成本端跟着几内亚某大型矿山下调长协价至62好意思元，2月底成本有望进一步下滑。供应端当今减产与复产并存，举座仍处于高位，春节假期控制不排斥小数企业连续教师。上期所仓单保握回升状态，短期多空交汇，氧化铝守旧轰动状态，后续关爱几内亚形式情况。

　　氧化铝05合约开动区间2600-2900元/吨，区间内高抛低吸。

　　隔夜沪铝小幅企稳，伦铝触底反弹录得长下影线。跟着贵金属短期企稳，阛阓热枕有所改善。但后续仍需留心宏不雅层面的一些变化，国际方面好意思国某些科技公司在AI的成本开支可能出现下滑，其次好意思元指数有重回上行趋势。国内方面1月制造业PMI数据环比下滑0.8%，其中新订单指数为49.2%，比上月下降1.6个百分点，标明制造业阛阓需求有所放缓。基本面看春节假期控制，供应保握高开工率，下流加工企业开工率连续回落，铸锭量保握增长，本周一电解铝社会库存连续累库2.9万吨。在宏不雅和基本面均走弱的配景下，铝价连续或回调，短期关爱23000隔壁守旧是否灵验。

　　沪铝03合约开动区间23000-24000元/吨，暂时不雅望。

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　　本敷陈中的信息均起首于公开可得到贵寓，中信建投期货致力准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此投资，包袱惬心。本敷陈不组成个东说念主投资淡薄，也莫得讨论到个别客户颠倒的投资主义、财务景况或需要。客户应试虑本敷陈中的任何见地或淡薄是否适合其特定景况。（王贤伟 期货交游商讨从业信息：Z0015983，仅供参考）

　　锌：隔夜锌价低开开辟。宏不雅面，好意思国1月ISM制造业数据推崇精良无比，幸运彩app官方最新版下载权利阛阓相对强势，宏不雅热枕开辟。基本面看，2月加工费或有小幅抬价预期，据百川盈孚统计，2月受坐褥天数及教师影响，供应端环比减产量超5万吨。需求端，朔方仍受环守旧控，且部分末端企业休假，镀锌开工握续录减。周末锌锭社库累增，现货升水收窄。举座而言，基本面推崇尚可，宏不雅热枕尚待调整，不雅望能否站稳整数关隘。操作上，沪锌暂不雅望，沪锌主力合约开动区间24000-25500元/吨隔壁。

　　铅：隔夜铅价偏弱轰动。基本面来看，供应侧，原生方面，铅精矿供应守旧偏紧状态，不外前期停产真金不怕火厂部分返工，现货供应相对宽松；再生方面，废电瓶价钱要点下移，不外讨论到外乡输送成本偏高，真金不怕火厂原料供应仍然偏紧；再生铅冶真金不怕火利润握续承压，沟通春节控制，环比完毕减量为主。花费侧，步入传统淡季，下流刚需采购为主，库存握续累增。总体而言，供需守旧两弱，宏不雅热枕诊疗下，瞻望铅价区间轰动为主。操作上，沪铅区间操作，主力合约开动区间16500-17500元/吨隔壁。

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　　王贤伟 期货交游商讨从业信息：Z0015983

　　铝合金：宏不雅面，好意思国1月ISM制造业数据推崇精良无比，权利阛阓相对强势，宏不雅热枕开辟。基本面看，原料端，税负成本上升，有票废铝仍然抢手，周内废铝侍从原铝价钱情随事迁，但冶真金不怕火厂利润守旧高位；供需端，受环守旧控影响，真金不怕火厂开工推崇欠安；下流接货意愿仍然欠安，压铸及末端企业不息休假，现货成交清淡。价差方面，AD-AL盘面主力价差低位握稳至-1300傍边。总体来看，宏不雅热枕或仍有调整空间，铝合金侍从沪铝承压开动为主。操作上，铝合金暂不雅望，主力合约开动区间22000-23500元/吨隔壁。

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　　王贤伟 期货交游商讨从业信息：Z0015983

　　贵金属：贵金属大幅回调，夜间金银铂跌幅收窄，钯金由跌转涨，阛阓热枕在短期十分波动。昨夜公布的好意思国1月ISM制造业PMI创2022年以来新高，推动好意思元走强，沟通阛阓对沃什的“鹰派”担忧仍未缓释，贵金属仍露馅一定压力。但地缘博弈带来的漂泊与去好意思元化等利多逻辑仍踏实，驱动资金涌入复原部分贵金属跌幅。此外，由于俄罗斯铂钯多为共生矿且以钯金产量为主，欧盟讨论制裁俄罗斯铂金将加强钯金紧缺预期刺激其收涨。总体而言，贵金属近期仍处于狂躁热枕开释行情，沟通俄铂金制裁不决，行情或延续高波动状态，短期重点关爱风险。

　　黄金可轻仓作念多，银铂钯仍应严慎不雅望。沪金2604参考区间1050-1140元/克，沪银2604参考区间21000-24000元/千克，广铂2606参考区间530-590元/克，广钯2606参考区间400-460元/克。

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　　本敷陈中的信息均起首于公开可得到贵寓，中信建投期货致力准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此投资，包袱惬心。本敷陈不组成个东说念主投资淡薄，也莫得讨论到个别客户颠倒的投资主义、财务景况或需要。客户应试虑本敷陈中的任何见地或淡薄是否适合其特定景况。（王彦青/Z0014569）

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包袱裁剪：李铁民