低利率环境重叠金钱荒的商场配景下，险资对职权商场着实立越来越活跃。

　　2026年开年以来，险资参与港股基石投资案例频现。适度当今，险资仍是参与了7家港股的基石配售，认购金额接近10亿元，投资鸿沟从科技新锐到糟践龙头“三军覆灭”。除了港股以外，开年以来险资还调研了310家A股上市公司，真金白银的参加正不息向商场开释出顽强的信心信号。

　　险资积极参与港股IPO

　　当作港股商场独有的“压舱石”机制，基石投资者是企业赴港IPO时签约认购股份的弥远机构力量，其布局地点向来是商场价值风向标。而近期险资正以基石投资为捏手，成为南下掘金港股的核心主力之一，在新糟践、硬科技等赛谈常常脱手，既获利了亮眼的投资收益，更勾画出弥远金钱确立的明晰旅途。

　　近日，港股“量贩零食第一股”湖南鸣鸣很忙买卖连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）的上市，恰是险资参与基石投资的经典案例。这家企业以“1768”为股票代码在港交所主板上市，以236.6港元/股的刊行价募资33.36亿港元，一举眩惑腾讯、淡马锡、泰康东谈主寿等8家头部机构入局基石投资，悉数认购金额达1.95亿好意思元。

　　其中，腾讯和淡马锡永诀认购4500万好意思元，贝莱德认购3500万好意思元，富达基金3000万好意思元，泰康东谈主寿、博时海外、易方达以及淡水泉永诀认购1000万好意思元。

　　而鸣鸣很忙的上市施展更让基石投资者赚得盆满钵满，挂牌首日（1月28日）开盘大涨，盘中最大涨幅达88.08%、总市值一度打破900亿港元，收盘高潮69.09%，献艺了一出价值与收益双赢的好戏。

　　泰康东谈主寿更是这波险资南下的 “茅头兵”，除鸣鸣很忙外，其还先后参与壁仞科技、智谱、瑞博生物、MINIMAX、兆易翻新等多家企业的港股IPO基石投资，单家认购金额从0.78亿港元到2.33亿港元不等，布局遮掩AI、半导体、生物医药等核心赛谈。

　　而险资阵营的布局节律高度同步，除了泰康东谈主寿以外，吉利东谈主寿参与了壁仞科技的新股配售，新华金钱（香港）参与了兆易翻新的新股配售，认购金额永诀约为1.17亿港元、0.78亿港元；环球东谈主寿认购豪威集团74.23万股，耗资约0.78亿港元。

　　北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆以为，米乐app下载险资参与港股基石投资的核心动因在于金钱确立优化与价值纪念的双重考量，保障资金具有久期长、限制大、追务填塞收益的特色，而现时港股商场处于历史估值底部，具备较高的安全旯旮和股息眩惑力，粗略有用缓解险资“利差损”压力，通过基石投资这种长线持有方式，不仅能在起源锁定优质金钱筹码，还能诳骗AH股溢价及东谈主民币金钱确立的多元化需求，完毕跳跃周期的弥远升值与金钱欠债的动态匹配。

　　事实上，险资对港股基石投资的布局，从2025年起已开启全面加码方式。据不完全统计，2020年~2024年，险资参与港股IPO基石投资案例不超10家。然则，自2025年以来，泰康东谈主寿、中邮东谈主寿、环球东谈主寿、吉利东谈主寿、新华金钱、太保金钱及太保资管（香港）7家险资机构以基石投资者身份参与了20家港股IPO配售，认购金额悉数达46.79亿港元。恰逢2025年港股走出景气行情，险资的这波布局也获利了丰厚的商场陈诉，幸运彩app进一步印证了港股优质金钱着实立价值。

　　而这一布局趋势还将不息升温。杨帆判断，改日跟着好意思联储降息预期的明确落地，全球流动性环境改善会升迁港股商场的交投活跃度与估值开荒空间，同期内地政策招引弥远资金入市，重叠港股IPO商场在阅历诊疗后迟缓复苏，优质新经济与高股息金钱供给增多，促使险资收拢这一流动性宽松与金钱估值错配的时候窗口，加快布局以升迁举座投资组合的收益率水平。

　　一个月调研310家公司

　　除了港股以外，险资对A股的投资也在不息。

　　从2025年三季报数据来看，保障机构共计现身713家A股上市公司前十大通顺股推动名单，其中第三季度新进个股203只，增持185只，举座调仓活跃。

　　2026年开年，险资举牌“首单”也聘请了A股。1月12日，上海机场裸露，太保金钱于1月9日通过大批交往增持公司股份至5%，触发举牌。这次投资资金开头于受托处置的太保寿险保障资金，这亦然本年以来险资在A股商场的首笔举牌案例。

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　　与此同期，险资对A股标的的调研热度居高不下，开年仅一个多月时候，险资仍是调研了310家A股公司。调研范围除了科技、医药等传统重心赛谈外，左近马年春节，糟践板块成为险资近期重心聚焦的地点。预制菜龙头千味央厨即是其中的典型代表，该股本年以来仍是高潮16%。据记者了解，千味央厨已将其居品导入盒马、沃尔玛、永辉等主流新零卖渠谈。这一策略诊疗对公司功绩产生了积极影响，举座收入企稳回升，单季度营收增幅转正。2025年前三季度，千味央厨完毕总营收13.78亿元，同比增长1%；其中，第三季度完毕营业收入4.92亿元，同比增长4.27%。

　　开源证券食物饮料分析师张宇光从产业链视角分析，预制菜行业圭臬化升迁将推动高下贱协同长远：上游限制化农牧企业与头部预制菜企业深度绑定，中游具备世界产能布局、锁鲜时代上风的企业主导商场，下贱B端瞻仰合规踏实的龙头，C端品牌化企业份额集中。在此趋势下，安井食物、千味央厨、味知香等龙头标的有望优先受益。

　　此外，江苏银行成为1月份险资调研的“头号主义”，共有23家险资机构扎堆调研，调研焦点除公司谋略功绩外，还重心关心了分成政策与股份增持联想。

　　华创证券分析师陈海娜分析指出，低利率常态化配景下，险资加码职权金钱是金钱端与欠债端协同发展的势必趋势。在传统固收类金钱收益下行的配景下，高股息、现款流踏实的优质标的粗略有用增厚投资收益，契合欠债端居品提供固定收益的资金需求。重叠监管层不息招引中弥远资金入市，完善险资“长钱长投”轨制、明确其“耐性成本”定位，险资布局职权商场的能源进一步增强。她进一步示意，预测改日3~5年，长端利率核心仍有下行可能，险资金钱再确立压力尚未完全开释，此时积极布局职权商场尤其是红利金钱，不仅能为成本商场提供“压舱石”与“踏实器”，更是险资缓解本人“利差损”压力的优选旅途。

　　（作家：叶麦穗 裁剪：包芳鸣）

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